Durgunluk sinyallerinin arttığı ABD iktisadında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bugün vereceği bildiriler öncesi yatırımcılar temkinli duruşunu sürdürüyor. Peki Fed’in nema kararı ne olacak? Karar açıklandıktan sonra dolar ve altında istikamet ne olacak? Piyasa uzmanları yanıtladı.
Uzman Ekonomist Belgin Maviş milliyet.com.tr’ye yaptığı konuşmasında şu tabirleri kullandı: Fed’in kasım ayı nema açıklamasını bugün Fed Lideri Powell İzah yapacak. Piyasa beklentisine baktığımızda resesyon bekleyen ekonomistlerin oranı yüzde 45’ten yüzde 65’e çıkmıştı. Yeniden tıpkı ankette 90 ekonomistten 86’sı 75 baz puan nema artırımı bekliyor. Yüzde 4 aralığına siyaset faizini yükseltecek.
Yatırım bankalarına baktığımızda Goldman Sachs’ın 2023’te Fed’in nema artışlarına devam ederek siyaset faizini yüzde 5’e kadar yükselteceği öngörüsü var. Kasım ayı Kıymetli ABD’de seçimler var. Biden’ın tekrar o koltuğa oturması için iktisatta bir ekip şeyleri başarması gerekiyor. Fed’in herkes 75 baz puan beklediği noktada ben Fed’den 50 baz puan artış bekliyorum.
Bilanço küçültme noktasında bir artış yapmazsa bu piyasayı olumlu tesirler. Ben 50 baz puan artış, hem de bilanço küçültme noktasında ölçüde değişim yapmayacağını, büyümeyi ön planda tutacağını öngörerek global risklere dikkat çekerek nema konusunda agresif adım atmayacağını düşünüyorum.
Fed’in biraz daha temkinli davranacağını, şahin açıklamalarda bulunacağını, bu toplantıda 50 baz puan artış yapacağını öngörüyorum.
Enflasyondaki artış yavaşlarsa nema adımları enflasyonu frenlemeye yete mi bence yetmez. Evvelki devirlerdeki enflasyondan farklı bu enflasyon. Burada pandemi süreci var. Bir yandan sıkılaşmaya devam eden merkez bankaları Mevcut öte tarafta nakdî genişlemeye devam eden merkez bankaları var.
ALTIN VE DOLAR KURU HAKKINDA
Doların, petrolün çok kıymetlendiği ortamda istikrarlar bozuluyor. savaşın tahribatı var. Merkez bankalarının nema adımları konusunda ipin ucunu gevşeteceklerini, Fazla agresif nema adımlarını atmayacağını düşünüyorum.
Altın fiyatlarına gelince Fed kararı öncesi dolar ve altın tarafında hareketleri görürüz. Ons tarafında 1646-1650 düzeyi kritik. 1660’ın üzerindeki yükseliş 1700’e gerçek hareketi tetikler. Ons tarafında altının bilerek baskılandığını fiziki tarafta merkez bankalarının alımlarını hızlandırdığını düşünüyorum. Fed kararı öncesi altındaki yükselişi dolar endeksindeki Geri çekilmeye bağlayanlar var. Bu biraz altını baskılamış üzere gözükse de ons tarafında yükseliş var. Bu da şunu gösteriyor. Her şey Powell’ın açıklamalarında şekillenecek.
Dolar endeksinde tekrar 110 düzeylerine gelebilmek için Powell’ın açıklamalarını bekleyeceğiz. Altında 2023’ün 2. çeyreğinde yükselme potansiyeli görmemiz beklenti dahilinde.
FAİZ YÜZDE KAÇ DÜZEYİNDE ZİRVE YAPACAK?
Yüzde 4.5-5 aralığı varsayımlar düzeyidir. Ben zirve noktası olarak azamî yüzde 4.5 düzeyi olacağını, onun öncesinde petrol fiyatlarında barizleşen bir Geri çekilme hareketi olabileceğini düşünüyorum. Her şey 2023’ün ikinci çeyreğinde netlik kazanacaktır.
Fed’in bundan sonraki toplantılarında nema artışını yavaşlatması beklenitor ancak aralık ayı öncesinde yavaşlamanın kasım toplantısında görebileceğimizi düşünüyorum. Yıl sonu nema olarak yüzde 4-4.50 düzeyine gerçek beklenti fiyatlanıyor lakin ben bu düzeye yaklaşmadan Fed’in bu yılı tamamlayabileceğini düşünüyorum.
FED FAİZ KARARI AÇIKLANACAK. PİYASA BEKLENTİSİ NEDİR?
İnfo Yatırım genel Müdür Yardımcısı Tuna Çetinkaya ise milliyet.com.tr’ye yaptığı açıklamada şu tabirleri kullandı: “Fed’in 75 baz puan artırması bekleniyor. Fed’in yılı 50 baz puan artırım ile yüzde 4,25-4,50 aralığında kapatmasını bekliyoruz.
SİZCE FAİZ ORANI YÜZDE KAÇ DÜZEYİNDE ZİRVE YAPACAK?
Öyle ki nema artırımlarının devam etmesi sonrasında Powell’ın ileriye dönük ‘acı reçete’ söylemi şimdilik rafa kalkmış görünse de Fed’in bugün 75 baz puanlık nema artırımına neredeyse Kesin gözüyle bakılıyor. Piyasalar Fed Lideri Powell’dan ileriye dönük projeksiyonlarda şahin mi yoksa güvercin mi olacağının karşılıklarını arayacak. Yeterli büyüme verisine Karşın 3 aylık-10 yıllık ABD tahvil/bono getirileri ortasındaki farkın 3 aylık bono lehine dönmesiyle tahvil piyasasında kriz fiyatlaması derinleşmiştir.
Bu sebeple Yıl sonuna kadar 75+50 baz puanlık nema artışı beklentisi yüzde 51.5’e yükselirken, enflasyon verisi sonrasında yüzde 70’lere kadar dayanan 75+75 baz puanlık nema artırım beklentisi yüzde 42’ye geriledi.
FAİZ ARTIRIMLARI ENFLASYON DİZGİNLEMEDE KÂFİ OLUYOR MU?
Her ne kadar istihdam ve büyüme dataları güzel gelmiş olsa da talep istikametli enflasyon üzerinde nema artışlarının tesiri sonlu kalmış olsa da 2019 yılındakine benzeri bir formda piyasa iştirakçileri, Pay piyasalarından tahvil piyasalarına geçiş yaparak tahvil/bono getirilerini düşürme gücüne sahip. Bu türlü bir durumda ise gecelik Aksi repo ölçüsünde azalış ve finansal sistem içinde bir likidite düşüncesi yaratarak Fed’i sıkı Nakit siyasetinden Geri döndürmek için baskı yaratma mümkünlüğü Laf konusu.
FED FAİZ KARARI ALTIN FİYATLARINI NASIL TESİRLER?
Fed’in yılın nihayet toplantılarında attığı adımlarda altın cephesinde fiyatlamalar öncesine oranla Misli gerçekleşmeyecektir. nema artırımlarında tünelin sonunun görülmesi altında rahatlama sağlıyor; üst ataklar için daha istekli.”
Yorum Yok